瑞信：首予中国重汽跑输大市评估 目标价9.7港元

瑞信发行研究报告并称，首予中国重汽(000951,股吧)（03808）“跑输大市”评级，预计2021-23第四季度净利润率减缩2/0.9/0.4个百分点，再加纯利于2021第四季度年末、2022及2023第四季度下急跌68%/26%/11%，目标价9.7港元。

报告中并称，新公司是大陆第三大的重型汽车大厂，其2020年的市场份额为18%，预计大陆重型汽车行业将长时间高企，而新公司的售出于2021年第三季按季急跌50%，销售收入急跌30%，预计重型汽车售出将于2021第四季度年末、2022及2023第四季度分别急跌41%、13%及4%。

此外，该行认为自谭旭光于2018年受聘中国重汽执行长以来，新公司长期以来规避更进一步的蚕食计划，在预计重型汽车售出高企期间，较不具弹性的花销减低或为利润率带来压力。