8亿利润，市值800亿，极刑后的贝泰妮值得投资吗？

，但经营不善支票流却是-1.67亿， 赚得的银子真正没有转回的公司，而只上到于会计账面上。

这样的突变也激起了独立机构的关心。前所年4月前期27日，东吴证券市场、中会信证券市场、中会金证券市场、国信证券市场、广样证券市场、国泰君安、民生证券市场、海通证券市场、长江证券市场组成的同业设计团队对的公司进行调研时就问了几个比较关键的疑虑：

1、销售费用率的大大提高原因？2、新规会才会造成婴童直通战略发生变化？3、直通下门店是不是因为禽流感延迟？4、上海分之一盈利比重？5、抗衰精华和止痛精华看重哪个？有没有考虑到？

（贝泰妮公告主页）

显然，调研设计团队的疑虑都被的公司更好的回答了，然后， 这些同业独立机构们回来就开始狂热的样布针对贝泰妮的“回购”评级简报。

（档案资料是从：通达信应用程序）

单单上，对于贝泰妮来话说，最大的疑虑确实就是销售费用太高。2021年的公司虽然获利40.22亿，毛利率达76.01%，但的公司歇业据估计就达30.47亿，其中会歇业运输成本虽然数9.65亿，但销售费用却达16.81亿，销售费用是歇业运输成本的数有2倍！

用一句话简单概况就是， 贝泰妮每出货1块银子的库存商品就并不需要支出数有2块银子的销售费用，结果就是的公司普贤利率只有20%大概。

被上海家化“吊打”，举足轻重间公司急于套现

到现在，毕竟还有很多人并不认为，贝泰妮就是A股又服装店小儿美的公司，但它并不是小儿美的公司，而是服装店地地道道的日化的公司。

刚刚证券市场交易所不久，也就是前所年3月前期底的时候，的公司曾在互动游戏平台表示， 的公司主营化妆品其业务，数云南昆明薇诺娜子的公司投身于相关小儿美其业务。同时该其业务在此之前所其业务分之顶多还非常小。

“分之顶多非常小”小到什么程度？的公司2021年护肤品盈利36.29亿、分之顶多90.22%，小儿疗器械盈利3.26亿、分之顶多8.1%，彩妆盈利5307.36万、分之顶多1.32%，服务于及其他盈利1463.41万、分之顶多0.36%。而根据的公司简介曝光的云南昆明薇诺娜原因，毕竟服务于及其他其业务就是小儿美其业务。

（贝泰妮简介主页）

论获利规模，上海家化是贝泰妮的数有2倍；论普贤获利上海家化略逊于贝泰妮，但差距并不大。 然而，截至在此之前所，上海家化总营业额218.30亿、可执行营业额33.62倍，贝泰妮总营业额787.9亿、可执行营业额91.31倍。

这么顶多也就能够思考无论如何一年贝泰妮股票价格为何未完，为何在股票价格未完后举足轻重间公司还要巨额合营的原因了！

（贝泰妮股票价格走势主页）

前所年4月前期25日的公司公告，第二大间公司红衫聚业拟在今后3个月前期内合营不超过1694.4万股、分之一的公司发行股票的4%，第四大间公司海棠企业拟在今后三个月前期内合营不超过423.6万股、分之一的公司发行股票的1%。

（贝泰妮公告主页）

4月前期29日-5月前期11日之前，第二大间公司橄榄树聚业仍然通过大宗交易系统实施合营495万股，分之一的公司发行股票的1.17%。

要真的，在此之前所贝泰妮纸钞在外的持股只有2.17亿股，纸钞数量为51.31%，这也意味着红衫聚业和海棠企业在今后2个多月前期里要合营的公司纸钞股本的7.5%！

总的来看， 贝泰妮这家的公司，即使在股票价格未完最后的现在，营业额还是明显少，8个多亿的获利对应数有800亿的营业额。另外一点是，的公司在巨额、其所募得最后，主导权会的巨额支票如果长期就这么背著吃银行利息，这是非常不好的现象，但这么多银子在此之前所的公司无论如何也没有寻觅更好的投到向，也就普遍存在被大间公司非法侵分之一的风险。

促使报道：yangqin6060（微信）

投到递BP：bp@wefinances.com

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