大摩策略师：标普500的上涨只是熊市反弹 下一代会继续下跌

摩根士丹利策略师对此，澳大利亚股份市场从未有的上涨只是黑衣人反弹，未能来还会暴跌。

“随着成交现在极具说服力，股份严重超卖，利息意味著在3％以下企稳，股份市场却是从未开始了另一次全面性的黑衣人上涨，” Michael Wilson核心人物的摩根士丹利策略师在星期四的一份简报中写道。“在那在此之后，我们相信还会暴跌。”

在年中了从高点比起20％的暴跌在此之后，随着成交变得极具说服力，标普500基准上周五大涨。但由于投资者担忧财政赤字下跌和银行业紧缩税制将引发政治经济大幅度放缓，该基准基准仍连续第六周暴跌，持续时间为2011年以来最远。

虽然一些策略师相信澳大利亚股份市场意味著从未触底，但Wilson即便如此是最坚定的空头之一，称标普500基准仍未能完全突显企业盈利和宏观政治经济指标的放缓。

Wilson的基本预期并不视为政治经济会陷入走下坡，但他指出，“大萧条的不确定性从未大幅度下降。这也是股份不确定性回报率过低，并且在我们却是股份市场即便如此被高估的另一个意味著。”

星期四美股盘前，纳斯达克100基准期权暴跌0.4％，标普500基准期权暴跌0.3％，表明跌势会继续。

Wilson视为，标普500基准意味著最低跌至3,400点，比当前水平低16％约，在此需注意该基准将获得成交和新技术两方面的支撑。他预计该基准到明年春季将攀升至3,900点，同时对此股份市场将继续大幅度涨落。

Wilson通过维持超配医疗保健、地方政府和不动产类股、低配非所需消费品和新材料硬件类股来维持防御性的行业配备。

对股份市场持有这种多愁善感政治理念的不仅仅是摩根士丹利。高盛集团以David Kostin牵头的策略师上周五将标普500基准的年底目标从4,700点下调至4,300点，这不是利息下降和政治经济增长放缓。

他们的新基本表达方式预期视为才会注意到大萧条，并预计标普500基准的市盈率年底将维持在17倍约。他们对此，如果注意到大萧条，该基准将暴跌11％至3,600点，市盈率跌至15倍。

UBS Investment Bank首席策略师Bhanu Baweja对此，随着单单利息下降和信贷息差扩大，市场会进一步Lua。

“在最最差的只能，如果或许注意到大萧条，同时单单利息走高，标普基准会向3,600一线暴跌，”他对此。不过，他并不视为澳大利亚大萧条即将来临，而是视为生产力收紧是市场的主要亦然。

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