第一上海：维持新奥能源(02688)“买入”估价目标价148.2港元

时间：2023-04-15 12:17:37

第一上海发行研究报告称，持续新奥能源(02688)“购入”评级，预计2022/23/24美联储收入为1136/1253/1494亿元，归母下同为78/90/109亿元，目标价148.2港元。虽然由于包括LNG在内的能源价格几乎具备较大上涨阻力，但随着下游顺价机制逐步改善、疫情逐步缓解，毛差有望持续稳定，且母公司在LNG资源提高效率及捕捉外贸机会具备较佳意志力，加上在泛能业务、增值业务方面的持续追上，该行几乎大失所望其今后工业发展。

报告中称，母公司月底泛能业务收入得到53.6亿元(同比增46.5%)，期内累计已投运计划177个，较2021年的大减小42个计划。月底经销将水、冷、高热、高压电等综合能源合共108亿千瓦时(同比增34.2%)，几乎保持一致较高增速，40个在建计划的用能为数将有望超过380亿千瓦时。此外，重点计划开发愿景园区、愿景厂房、愿景建筑、光伏及售高压电四大类顾客，多产品组合满足库存及增量顾客相异期望，通过好好优库存及好好大增量来保持一致泛能业务高速持续增长。