1980年来最强警报！美国经济衰退指标年终222天“亮红灯”

时间：2024-02-05 12:20:13

财联社

商品最喜爱的通货膨胀衡量早已连续222个港股上坡光点，这是自1980年以来较短最久三的一次。

根据道琼斯商品信息，自2022年7年底5日以来，英美两国2年期/10年期央行无风险斜率短时间握拳。这是自1980年年5年底1日以来较短最久三的一次，当年握拳短时间了446个港股。

实际上，在月内初美联储开启本轮加息生命期后，一些股票商品专家就预计，美债无风险斜率便就才会愈演愈烈握拳。

正如商品专家所料，英美两国2年期与10年期央行无风险斜率于月内4年底1日首次握拳，不过较短未必长三，只短时间至4年底4日。然而，几个年底后，即月内7年底初，斜率旋即握拳，不久一直处于握拳完全。

在股票商品上，短债无风险高于长三债无风险的反常现象，被称为无风险斜率握拳，多半才会被视之为通货膨胀的预言。

多半情况下，较长三期优先股的无风险极低，因为高盛需承担更多的风险。然而，当通货膨胀担心随之而来，或者美联储逐年加息时，这种的关系可能才会被打破，因为高盛愿意给予股票，将款项对准在较长三期英美两国央行上。优先股无风险与市价成反比。

所有广为流传衡量高唱收到预警

无风险斜率早已被证明是通货膨胀的有效率预警频谱。

杜克大学商品营销副教授、存款管理公司research Affiliates研究课题主管坎贝尔·怀特（Campbell Harvey）表示，自上世纪60年代初以来，每次英美两国通货膨胀之前，优先股无风险斜率常才会握拳。

众所周知的是，在怀特的研究课题中，他更倾向于使用3个年底期/10年期美债无风险斜率。这条斜率自月内10年底上旬以来也开始出现握拳。另一种广为流传的替代衡量是5年期/30年期美债无风险斜率。

怀特在给予大媒体专访时指出，目前所有广为流传的优先股无风险斜率衡量都在高唱收到衰微警告。

“无风险斜率显示通货膨胀的必要性很高。” 怀特补充道。

此外，根据怀特分享的信息，从历史上看，美债无风险斜率保持握拳的等待时间长三短与随后的衰微较短有关，握拳等待时间越长三多半预示着更不堪重负的通货膨胀。

除了股票商品，近来，一些其它关键频谱也朝向英美两国通货膨胀，如金油比飙升、英美两国3年底M2货币供应量破纪录下降、英美两国燃气轮机市价较月内创出的纪录低位“不了了之”等等。