沪锌LME库存偏低 沪锂期价震荡行情

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研报序文

【沪锑】

证券市场竞争市场竞争：9同月13日SMM0#锑锭均价25480元（200），1#铬均价15025（150）；LME锑再生产76425(-0.55%)吨,铬再生产36275(-1.29%)吨。

投资额建议：昨日沪锑下降，夜盘震荡。节后散户期锑上挺，市场竞争店面多务实星期日极低Dreamcast，证券市场竞争严格程度较节前略有更是为严重，但总体升贴水后仍延续于均价升水后0-20元附近，供给逐步趋近后，以店面务实Dreamcast大多，总价不佳。

基本面之外，近期在俄气可回收下，西欧天然气单价消失下降，西欧炼厂产值难以改善，国际上冶炼厂因铜矿偏紧，部分炼厂保养，储备尾端短期延续偏紧，LME再生产偏低。

中期来看，国际上各项经济统计数据下降，当局有所增加经济刺激力度，基建向好瞬时房地产政策转变，近日锑锭社会再生产一直攀升。

美国8同月CPI超预期，9同月美国证券交易委员会急剧加息概率下跌，美元走强，短期对市场竞争带来压力，操作上建议审慎做多。

【沪铝Company铝合金】

沪铝之外，三个全因原因：1、折合兑美元贬值将一直抬极低国际上铝价与伦铝的差；2、供应不足，未来印度尼西亚铝资源和菲律宾铜矿储备的稳定度佐证；3、短期美元加息步伐或将放缓，成为一个否极泰来的接收器。

利空：主要来自河段供给的回落，新能源汽车经营管理状况已经消失剪刀差的先兆，以及当下铝价不被河段供给接纳。

铝合金之外：

全因：金九是今年铝合金多头最后的尾巴，能不能由银十需要观察微观经济的走势。

利空：市场竞争需求攀升，再生产攀升换来的单价下降缺少供给下降不具的持久性，同样是九同月排产恢复在此之后，单价不能一直极低歌猛进。

西欧的能源危机显现出来国际上出口，但更是大的问题是极低通胀将抑止欧元区的消费供给，微观上尿素断链造成的影响会更是严重。

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