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摩根大通：一场空前的“严重农业供应冲击”即将来临！

发布时间：2025-11-13

摩根大通：紧接著前所仍未有的“相当严重农牧业用水负面因素”前夜！

文章来源：下城所见所闻

摩根大通分析员估计值，乌克兰本年度的大米产量据估计但会营业收入下滑40%，并反驳，乌克兰20%以上的冬大麦有可能无法大米。

摩根大通的交易部门预定，在旋即的到时但会显现出来前所仍未有的“相当严重农牧业用水负面因素”，这将使储藏酒类的市价降至在历史上历年。

本周，摩根大通对冲Kate Gandolfo在一份通报之中曾说，俄乌危机引发了相当严重农牧业用水负面因素的后果，因为阿塞拜疆是全球性最大的大麦生产地，而乌克兰是大麦和大米的第三到第四大生产地。

摩根大通反驳了一个显而易见的事实，即粮食贸易的潜在容许和之停摆，以及因素生产、货物运输成本和生物体氢气市价的油价涨落，使农牧业消费市场但会单独受到紧张局势的因素，并反驳紧张局势仍然压制了农牧业悬浮。

这种负面因素还包括乌克兰的耕种和收获季节遭到相当受到毁损、乌克兰和阿塞拜疆出口经济作物造成了货物运输困难，以及阿塞拜疆经济作物造成了进口商禁令或声讨的后果。

因此，摩根大通分析员估计值，乌克兰本年度的大米产量据估计但会营业收入下滑40%，并反驳，乌克兰20%以上的冬大麦有可能无法大米。他们还反驳，在历史上上的弹性父子关系确实，生产力毁损的空间有限，这有可能但会放大任何用水之停摆的市价因素。

此外，摩根大通的大宗商品策略师表示，鉴于相当严重的农经济作物用水后果，建议通过DBA景顺农牧业基金（DBA Invesco agri fund）一直做多农牧业关的负债，“鉴于对2022年和2023年的市价预期均远高于当前的证券曲面，而且各消费市场的证券溢价曲面展现亦然的展期收益率。”

尽管乌克兰紧张局势有消除似乎，稻米消费市场的后果溢价本周有所下滑，但摩根大通分析员认为这种下滑是不再的，并将其视为做多的机但会。也就是说，稻米造成了着一种二元后果，万一显现出来现阶段的越来越为严重，这种后果个人主义于使用一般而言股票，而不是delta值为1时的看涨股票。

摩根大通还显然，其颇受欢迎投资者来进行DBA的涨落率在3月初大幅上升，但之后以外涨落都显现出来了消息传递，且看涨偏斜度是向上倾斜的。因此，该政府部门亦然在出售DBA的看涨价差，为稻米市价再进一步暴跌做准备。

比起DBA，摩根大通甚至越来越看好工业原料消费市场：“在用水容许持续性存在、通胀仍西北面低位的生态环境下，工业原料消费市场的上行空间最大。”

摩根大通还反驳，大米市价亦然新纪录在历史上历年。对于酒类零售业来说，其警告称，“市价弹性有可能消除”，这意味着我们有可能但会认出生产力毁损的慢速。

鱼肉生产和用水的前景趋于稳定，摩根大通发现冻肉储藏西北面10年来的最低水平，而且随着用水增长一直放缓，储藏还将再进一步下滑。

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